(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周觀點(diǎn)：財(cái)報(bào)季臨近，優(yōu)先配置業(yè)績(jī)向好的游戲板塊
財(cái)報(bào)季臨近，板塊配置上建議圍繞業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)方向布局?？傮w上我們認(rèn)為游戲板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，成為配置首選。另外關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。具體選股上：1、游戲推薦龍頭三七互娛、完美世界，關(guān)注世紀(jì)華通、寶通科技、游族網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、吉比特、姚記科技、昆侖萬維等；海外疫情環(huán)境下，游戲行業(yè)受益，關(guān)注出海業(yè)務(wù)較多的游戲公司；2、細(xì)分領(lǐng)域龍頭，關(guān)注芒果超媒、新媒股份、中信出版；3、廣電。3 月下旬，中國(guó)廣電召開確定參與“全國(guó)一網(wǎng)”股份公司發(fā)起人工作電視電話會(huì)議，廣電一網(wǎng)整合加快，關(guān)注湖北廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)、廣電網(wǎng)絡(luò)等。
電商直播愈發(fā)被重視，疫情催化其加速發(fā)展
4月10日羅永浩在抖音二次直播開播，顯示字節(jié)跳動(dòng)加碼電商直播領(lǐng)域的堅(jiān)定意向，互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)對(duì)電商直播領(lǐng)域的看好，背后有其自己的考量。技術(shù)上伴隨著4G 向5G 的發(fā)展，用戶流量成本進(jìn)一步降低，為全民直播帶貨提供便利；商業(yè)模式上直播電商憑借高度還原、實(shí)時(shí)溝通、雙向交流的特點(diǎn)增加用戶觸達(dá)，提高銷售效率。另外受疫情影響，線下零售受限，帶動(dòng)供需雙方加速向線上轉(zhuǎn)移，直播電商發(fā)展進(jìn)一步提速。根據(jù)淘寶官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)，2020 年2 月淘寶直播新開播商家數(shù)量環(huán)比一月大幅增長(zhǎng)719%。
競(jìng)爭(zhēng)格局：淘寶、快手、抖音各有優(yōu)勢(shì)
淘寶先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。淘寶在國(guó)內(nèi)最先發(fā)力直播帶貨，2019 年淘寶直播用戶數(shù)量達(dá)到4 億，形成了200 億對(duì)粉絲關(guān)系，全年成交額破2,000 億元；快手作為短視頻平臺(tái)，深耕直播領(lǐng)域，而電商直播只是快手直播的一類，在帶貨方面快手直播賣貨的大部分流量導(dǎo)向淘寶成交；抖音平臺(tái)相較于二者布局較晚，但作為內(nèi)容領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)媒體有潛在優(yōu)勢(shì)。
抖音入局后，將強(qiáng)化內(nèi)容至上的帶貨邏輯
頭條系的內(nèi)容推薦算法的特點(diǎn)是重算法輕粉絲，這能夠?qū)?nèi)容和用戶進(jìn)行精準(zhǔn)的匹配。其算法涵蓋了三個(gè)維度的變量：內(nèi)容、用戶和環(huán)境。根據(jù)其機(jī)制，只有優(yōu)質(zhì)的、能夠讓用戶看完內(nèi)容的視頻才最易被推薦，從而發(fā)布該視頻的內(nèi)容的賬號(hào)也能獲得較大的關(guān)注。我們推測(cè)，抖音電商的邏輯也會(huì)延續(xù)這樣的算法，抖音帶貨的KOL 最需要的是內(nèi)容吸引人，為平臺(tái)和品牌方創(chuàng)造更多價(jià)值，而非簡(jiǎn)單的基于粉絲和流量至上。
電商直播向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管或更為規(guī)范
精細(xì)化運(yùn)營(yíng)這一電商發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)在直播電商層面依然成立。精細(xì)化運(yùn)營(yíng)是指以ROI 為主要衡量指標(biāo)的差異化運(yùn)營(yíng)方案，即從流量的角度追求流量效益最大化，從用戶角度尋求對(duì)差異化需求的滿足。另外隨著近年來直播電商發(fā)展迅猛，越來越多的消費(fèi)者通過觀看網(wǎng)絡(luò)直播下單購(gòu)物，在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也產(chǎn)生了新的消費(fèi)315.100ec.cn/" target="_blank">維權(quán)問題，未來對(duì)行業(yè)的監(jiān)管或?qū)⒓訌?qiáng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。（來源：華泰證券 文/王林 周釗 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
