(電子商務(wù)研究中心訊) 泛在化連接大潮下廣域覆蓋脫穎而出。
根據(jù)Gartner預(yù)測,2020年M2M連接數(shù)量將達(dá)到210億個,AT&T預(yù)測人均接入終端6.8個,大連接時代正在來臨。然而以短距接入為主的物聯(lián)網(wǎng)受到網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的制約,價值無法最大化體現(xiàn)。從蜂窩通信技術(shù)衍生出的窄帶物聯(lián)網(wǎng)(NB-IOT)和增強(qiáng)機(jī)器類通信(eMTC)可以為物聯(lián)網(wǎng)帶來一個類似于電信網(wǎng)絡(luò)的“宏”網(wǎng)絡(luò),帶領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)從局域走向廣域。
窄帶物聯(lián)網(wǎng)成為產(chǎn)業(yè)新動力運(yùn)營商擼起袖子加油干。
NB-IoT/eMTC作為運(yùn)營商主導(dǎo)的新一代蜂窩物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn),在覆蓋范圍、功耗、安全性等多方面具有優(yōu)勢,并可以滿足90%的應(yīng)用場景。伴隨3GPP標(biāo)準(zhǔn)在2016年凍結(jié),在國家政策支持下,三家運(yùn)營商均計劃在2017年基本完成NB-IoT的覆蓋,速度領(lǐng)先全球。NB-IoT的全面部署也將驅(qū)動上游芯片/通信模塊和下游平臺/應(yīng)用市場,帶動整個產(chǎn)業(yè)升級與革新。
平臺成為生態(tài)圈核心價值鏈重心向用戶側(cè)傾斜。
廣域覆蓋帶來了大連接,網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模從萬到億,整個物聯(lián)網(wǎng)的中心在向客戶側(cè)傾斜,“寸土寸金”的平臺成為承上啟下構(gòu)建生態(tài)圈的關(guān)鍵。無論是運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)公司、設(shè)備商甚至芯片廠商都將布局平臺作為重要戰(zhàn)略。運(yùn)營商部署NB-IoT/eMTC的大背景下,平臺接入用戶數(shù)量有望迎來一輪猛增,接入管理平臺(CMP)將率先受益,最終價值將傳導(dǎo)向臨近應(yīng)用層的使能平臺(AEP)。
建議關(guān)注兩條投資主線:
(1)受益于運(yùn)營商資本開支,以及NB-IoT模組/芯片出貨量提升的中興通訊;
(2)受益于運(yùn)營商廣域覆蓋后接入管理平臺用戶高速增長的宜通世紀(jì)。
風(fēng)險提示:運(yùn)營商廣域覆蓋建設(shè)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期,NB-IoT配套芯片/模塊成熟度不足,量產(chǎn)初期良率過低導(dǎo)致毛利率下降。（來源：天風(fēng)證券 文/唐海清 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
