(電子商務研究中心訊) 投資建議
光纖2.0：光通訊設備企業(yè)迎來新的增長機遇；云服務提供商(Cloud Provider)與互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商(internet contentproviders)正在不斷構(gòu)建內(nèi)部私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡，其資本支出增速明顯超過傳統(tǒng)服務提供商(電信及虛擬運營商)，并已經(jīng)成為通訊設備企業(yè)的新客戶群。為光通訊設備與光元器件行業(yè)帶來規(guī)模約為190億美元新機會。
通訊板塊中面向云服務提供商的個股推薦：烽火通信、光迅科技、中興通訊、長飛光纖和中天科技。我們主要看好烽火通信和光訊科技。看好烽火通信，主要是由于公司不斷擴大客戶規(guī)模而且積極布局云服務提供商網(wǎng)絡。光通訊元器件企業(yè)中，我們看好光迅科技，公司不僅僅為數(shù)據(jù)中心提供技術(shù)，而且也為數(shù)據(jù)中心互聯(lián)(DCI)提供技術(shù)。
理由
云服務提供商資本支出帶來新的增長空間和客戶結(jié)構(gòu)多元化；除了依靠傳統(tǒng)電信與有線運營商提供的網(wǎng)絡以外，云服務提供商(Cloud Provider)與互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商正在不斷構(gòu)建內(nèi)部私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡，以滿足對大規(guī)模流量的消費需求。私有數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡的建設不僅會為光通訊設備行業(yè)平添新的增長引擎，而且也會分散光通訊設備行業(yè)長期以來高度集中的客戶結(jié)構(gòu)。
數(shù)據(jù)中心互聯(lián)(Data Center Interconnect或者DCI)：光通訊設備市場迎來新機遇；思科全球云指數(shù)顯示，未來幾年云流量(指的是數(shù)據(jù)中心內(nèi)部、數(shù)據(jù)中心之間、從數(shù)據(jù)中心到用戶間的流量)有望增長一倍以上，到2018年底預計達到8.6ZB。同樣，思科預計數(shù)據(jù)中心之間的流量將成為IP流量中增長最快的一部分，預計2014~2019年年均復合增速達到29%。因此數(shù)據(jù)中心私有網(wǎng)絡的運營需要高容量的光通訊設備進行連接。
盈利預測與估值
根據(jù)與云服務提供商的密切程度，通訊板塊中推薦：烽火通信(首選推薦，不斷擴大用戶規(guī)模并積極布局云服務提供商網(wǎng)絡)、光迅科技(典型光學元器件企業(yè)均為數(shù)據(jù)中心和數(shù)據(jù)中心互聯(lián)提供技術(shù)和產(chǎn)品)、中興通訊(數(shù)據(jù)中心解決方案提供商)、長飛光纖(提供城域網(wǎng)數(shù)據(jù)中心互聯(lián)及數(shù)據(jù)中心遠程連接技術(shù))和中天科技(提供數(shù)據(jù)中心遠程連接技術(shù))。
風險
